미국이 금리를 올렸습니다.
미국 연방준비제도(Fed)는 9월 16일 기준금리를 0.25%포인트 올려 3.75~4.00%로 결정했습니다.
금리가 오르면 보통 주식이나 비트코인 같은 위험자산에는 부담이 됩니다.
그런데 이번에는 조금 이상했습니다.
비트코인은 금리 인상 발표 이후 크게 무너지지 않았습니다.
어제 코린이교실에서는
‘비트코인은 탈중앙화라면서 왜 미국 금리만 쳐다볼까?’라는 이야기를 했습니다.
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→ 비트코인은 탈중앙화라면서 왜 미국 금리만 쳐다볼까?
오늘은 그 다음 이야기입니다.
금리가 실제로 올랐는데도 비트코인이 크게 떨어지지 않은 이유는 무엇일까요?
■ 첫 번째 이유
시장은 이미 금리 인상을 예상하고 있었습니다
투자시장에서 중요한 것은 뉴스 그 자체만이 아닙니다.
사람들이 그 뉴스를 미리 예상하고 있었는지도 중요합니다.
예를 들어볼까요?
어떤 회사의 실적이 나쁠 것이라는 전망이 몇 주 전부터 계속 나왔다면 주가는 실적 발표 당일이 아니라 그 전에 먼저 떨어질 수도 있습니다.
그리고 실제 발표가 예상과 크게 다르지 않다면 오히려 발표 당일에는 가격이 별로 움직이지 않을 수도 있습니다.
이것을 흔히
‘이미 가격에 반영됐다’
라고 표현합니다.
이번 미국의 0.25%포인트 금리 인상도 발표 전부터 시장에서 상당 부분 예상하고 있던 일이었습니다.
따라서 발표 자체가 완전히 새로운 충격은 아니었습니다.
■ 두 번째 이유
시장은 오늘보다 ‘다음’을 봅니다
코인 시장을 처음 접하면 이런 생각을 하기 쉽습니다.
금리 인상 = 비트코인 하락
금리 인하 = 비트코인 상승
하지만 실제 시장은 이렇게 단순하지 않습니다.
투자자들은 이번 금리 결정뿐 아니라
‘앞으로 금리를 얼마나 더 올릴까?’
를 함께 봅니다.
이번 연준의 전망에서는 올해 추가 금리 인상 가능성도 나타났습니다.
즉 금리 부담이 완전히 사라진 것은 아닙니다.
앞으로 물가와 고용, 경제 상황이 어떻게 변하느냐에 따라 시장의 예상도 다시 달라질 수 있습니다.
■ 세 번째 이유
비트코인을 움직이는 것은 금리 하나가 아닙니다
이 부분이 오늘 가장 중요합니다.
비트코인의 가격을 움직이는 요인은 미국 금리 하나가 아닙니다.
달러 가치
미국 국채금리
주식시장
암호화폐 규제
ETF 자금 흐름
기관투자자의 움직임
국제정세
여러 요인이 동시에 영향을 줍니다.
실제로 이번 주 비트코인 시장에는 금리뿐 아니라 미국의 암호화폐 규제 법안인 CLARITY Act 관련 뉴스도 큰 변수였습니다.
그래서 같은 날 시장을 보면서
‘비트코인이 움직였으니 전부 금리 때문이야’
라고 단정하면 시장을 잘못 이해할 수도 있습니다.
■ 그렇다면 금리가 중요하지 않다는 뜻일까요?
그것도 아닙니다.
미국 금리는 여전히 세계 금융시장에서 매우 중요한 변수입니다.
금리가 높아지면 상대적으로 안전한 채권의 매력이 커질 수 있고 기업과 가계의 자금조달 비용도 올라갑니다.
이런 환경은 주식이나 비트코인 같은 위험자산에 부담을 줄 수 있습니다.
다만 중요한 것은
‘금리가 올랐느냐’
하나만 보는 것이 아니라
‘시장이 그 결정을 얼마나 예상했는가’
그리고
‘앞으로의 금리를 어떻게 예상하고 있는가’
까지 함께 보는 것입니다.
■ 코린이교실 한 줄 정리
금리가 올랐다고 비트코인이 반드시 떨어지는 것은 아닙니다.
시장은 이미 알고 있던 뉴스보다 예상과 다른 뉴스에 더 크게 반응할 수 있습니다.
그래서 앞으로 FOMC 뉴스를 볼 때는 금리 숫자 하나만 보지 말고
① 예상과 실제 결정이 같았는지
② 앞으로 금리를 어떻게 움직일 것인지
③ 다른 시장 변수는 무엇인지
이 세 가지를 함께 살펴보면 시장을 이해하기가 훨씬 쉬워집니다.
어제는 비트코인이 왜 미국 금리를 쳐다보는지 공부했습니다.
오늘 실제 금리 발표를 지켜보면서 저 역시 다시 한번 느끼게 됩니다.
뉴스의 제목만 보는 것과 시장이 왜 그렇게 움직였는지 이해하는 것은 정말 다른 공부인 것 같습니다.
코린이교실을 작성하면서 저 역시 함께 공부를 하고 있습니다.
앞으로도 코린이교실에서는 가격이 올랐는지 내렸는지만 따라가기보다 그 뒤에 있는 이유를 하나씩 공부해보겠습니다.
※ 이 글은 암호화폐와 금융시장을 공부하기 위한 교육 목적의 글입니다.
※ 특정 암호화폐의 매수·매도 또는 투자를 권유하는 내용이 아닙니다.
여러분은 FOMC 뉴스를 볼 때 금리 숫자를 먼저 보시나요, 아니면 비트코인 가격부터 확인하시나요?